بررسی نقش عدم شفافیت اطلاعات مالی و کیفیت حسابرسی بر رابطه بین مالیات تهاجمی و همزمانی قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری مهندسی مالی و عضو هیات علمی گروه حسابداری و مدیریت ,واحد مشهد, دانشگاه آزاد اسلامی, مشهد, ایران

2 استادیار گروه حسابداری، ،موسسه آموزش عالی حکیم طوس، مشهد، ایران

3 کارشناس ارشد حسابداری موسسه آموزش عالی حکیم طوس، مشهد, ایران

چکیده

اتخاذ سیاست‌های تهاجمی مالیاتی از جمله خط‌مشی‌هایی است که در ارزیابی عملکرد مدیران از سوی سهامداران و بازار سرمایه موردتوجه قرار می‌گیرد و از طرفی همزمانی قیمت سهام حوزه نسبتاً جدیدی در تحقیقات مالی و اقتصادی است و از آنجا که رابطه‌ای قوی با رشد و توسعه اقتصادی و ثبات بازار سرمایه کشور دارد، موردتوجه می‌باشد. هدف پژوهش حاضر بررسی نقش عدم شفافیت اطلاعات مالی و کیفیت حسابرسی بر رابطه بین مالیات تهاجمی و همزمانی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1398–1394 است. به‌منظور انتخاب نمونه آماری، از روش حذف سیستماتیک استفاده شده که پس از اعمال معیارهای مربوطه، تعداد 860 سال شرکت (172 شرکت) به‌عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه نخست پژوهش نشان داد که بین مالیات تهاجمی و همزمانی قیمت سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین یافته‌های فرضیه دوم نشان داد که عدم شفافیت اطلاعات مالی بر رابطه بین مالیات تهاجمی و همزمانی قیمت سهام تأثیر مثبت و معناداری دارد. در نهایت یافته‌های سومین فرضیه پژوهش نیز بیانگر این بود که حسابرسی با کیفیت بالا مالیات تهاجمی را محدود کرده و همزمانی قیمت سهام را کاهش می‌دهد.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Examining the role of lack of transparency of financial information and audit quality on the relationship between aggressive taxation and stock price concurrency

نویسندگان [English]

  • ahmad Arian Tabar 1
  • Mahdi Filsaraei 2
  • Faeze Bakhtiari 3
1 PhD student in financial engineering and member of the faculty of accounting and management department, Mashhad Branch, Islamic Azad University, Mashhad, Iran
2 Assistant Professor of Accounting Department, Hakim Tous Institute of Higher Education, Mashhad, Iran
3 Senior accounting expert, Hakim Tous Institute of Higher Education, Mashhad, Iran
چکیده [English]

The adoption of aggressive tax policies is one of the policies that are considered in evaluating the performance of managers by shareholders and the capital market, and on the other hand, stock price synchronization is a relatively new field in financial and economic research, and since it has a strong relationship with economic growth and development and The stability of the country's capital market is of interest. The aim of the present study is to investigate the role of the lack of transparency of financial information and audit quality on the relationship between aggressive taxation and stock price synchronization in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The statistical population of the research includes all the companies admitted to the Tehran Stock Exchange during the years 2014-2018. In order to select the statistical sample, the systematic elimination method was used, and after applying the relevant criteria, 860 companies (172 companies) were selected as the statistical sample. The results of the first hypothesis test of the research showed that there is a positive and significant relationship between aggressive taxation and stock price concurrency. Also, the findings of the second hypothesis showed that the lack of transparency of financial information has a positive and significant effect on the relationship between aggressive taxation and stock price concurrency. Finally, the findings of the third research hypothesis also indicated that high-quality auditing limits aggressive taxation and reduces stock price concurrency.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Lack of transparency of financial information
  • Audit quality
  • Aggressive tax
  • Stock price synchronization

مراجع

آرین تبار, احمد؛ سعیدی، پرویز؛ فیلسرایی، مهدی (1400). بررسی تأثیر عوامل مؤثر بر فرار مالیاتی بر عدالت اجتماعی، همایش ملی رویکردهای نوین حسابداری و امور مالی، علی آباد گرگان، خرداد ماه.
بابازاده، سعیده؛ سلمانی، چنگیز؛ جلیلی، صابر (1397). بررسی رابطه بین حاکمیت شرکتی و شفافیت اطلاعات مالی با تاکید برنقش همزمانی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران، چهارمین همایش ملی علوم و فناوری‌های نوین ایران، تهران.تیر ماه.
باقری، میلاد (1399). بررسی تمرکز مالکیت، سهامداری خارجی، کیفیت حسابرسی و همزمانی قیمت سهام بر اساس شواهدی از بازار بورس ایران، ششمین کنفرانس ملی پژوهش‌های کاربردی در مدیریت، حسابداری و اقتصاد سالم در بانک، بورس و بیمه،تهران.شهریورماه.
حاجیها، زهره؛ قنواتی، الهام؛ بحرینی، مریم (1396). بررسی ارتباط محدودیت مالی و راهبرد مالیاتی متهورانه. مالیات، 35، 126-107.
دریایی، شبنم (1398). بررسی رابطه بین همزمانی قیمت سهام و حق الزحمه حسابرسی با استفاده از مدل قیمت‌گذاری حسابرسی، سومین کنفرانس بین المللی تحولات نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری، تهران. خردادماه.
دولو، مریم؛ امامی، علی (1394). «بررسی رابطه همزمانی قیمت سهام و نقدشوندگی : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامه بورس اوراق بهادار، 8، 3-22.
رزاق خواه، مهسا؛ دارابی، رویا (1396). « مروری بر مبانی نظری ارزش سهام و همزمانی قیمت سهام». دومین کنفرانس بین المللی انسجام مدیریت و اقتصاد در توسعه، تهران، مرداد ماه.
رزمی، حمید؛ نامورفرد، عاطفه (1394). بررسی تأثیر شفافیت اطلاعات و محتوای اطلاعاتی قیمت سهام بر همزمانی بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران، دومین کنفرانس بین المللی پژوهش در مهندسی، علوم و تکنولوژی. تهران،مرداد ماه.
فروغی، داریوش؛ امیری، هادی؛ میرزایی، منوچهر (1390). تأثیر شفاف نبودن اطلاعات مالی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های حسابداری مالی، 3، 40-15.
فروغی، داریوش؛ قاسم زاد، پیمان (1394). «تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر همزمانی قیمت سهام». پژوهش‌های حسابداری مالی، 8، 39-54.
فلاح زاده ابرقویی، احمد؛ تفتیان، اکرم؛ حیرانی، فروغ (1398). بررسی رابطه افشای اطلاعات با همزمانی قیمت سهام و ریسک سقوط آن با استفاده از سیستم معادلات همزمان. دانش حسابداری،10،36-58.
قائمی، محمدحسین؛ وطن پرست، محمدرضا (1384). «بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران». بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 12، 85-103.
لاری دشت بیاض، محمود؛ ابراهیمی، مجتبی؛ بالیده، فهیمه (1396). «بررسی رابطه افشا حسابداری، همزمانی قیمت سهام و ریسک سقوط سهام در شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». پژوهش‌های حسابداری و مدیریت، 36.21-49.
محمدی، گلاله (1397). بررسی رابطه بین اجتناب از مالیات شرکت‌ها و شفافیت شرکتی با مالکیت نهادی مطالعه موردی: شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران، ششمین کنفرانس بین المللی تکنیک‌های مدیریت و حسابداری،تهران.دی ماه.
میرعسکری، رضا؛ محفوظی، غلامرضا؛ شعبانی نژاد ماسوله، متین (1397). بررسی رابطۀ همزمانی قیمت سهام و توزیع بازده. 6، 66-51.
ناظری، کیمیا (1399). بررسی ویژگی‌های مدیرعامل، ابهام حسابداری و همزمانی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران،چهارمین کنفرانس بین المللی مدیریت امور مالی، تجارت، بانک، اقتصاد و حسابداری. تهران، آذر ماه.
همتی، هدی؛ سیرانی، محمد؛ محمدی، قانع (1394). اثر کیفیت حسابرسی و ساختار مالکیت بر همزمانی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابرسی، 15، 211-193.
Ahmed Boussaidi & Mounira Hamed-Sidhom(2020). Board’s characteristics, ownership’s nature and corporate tax aggressiveness: new evidence from the Tunisian context. EuroMed Journal of Business, DOI 10.1108/EMJB-04-2020-0030.
Armstrong, C. S., Blouin, J. L., Jagolinzer, A. D., & Larcker, D. F. (2015). Corporate governance, incentives, and tax avoidance, Journal of Accounting and Economics; 60(1), 1–17.
Balakrishnan, K., Blouin, J. and Guay, W. (2018), “Tax aggressiveness and corporate transparency”, The Accounting Review, 94 (1),45-69.
Barrett, M.J. (2004), “‘Tax services’ as a Trojan horse in the auditor independence provisions of Sarbanes-Oxley”, Michigan State Law Review, 463 (3) , 464-504.
Brockman, P. and Yan, X. (2009), “Block ownership and firm-specific information”, Journal of Banking and Finance.33 (2), 308-316.
Cai, H. and Liu, Q. (2009), “Competition and corporate tax avoidance: evidence from Chinese industrial firms”, The Economic Journal,119 (7). 764-795.
Cheng, C. S., Johnston, J. A. & Zhou, L. (2012). Earnings Quality and Price Synchronicity: Industry-Wide and Firm-Specific Information. Available at http://ssrn.com/abstract=2280899.
Choudhary, P., Koester, A. and Pawlewicz, R.J. (2017), “Auditor-provided tax services and income tax estimation error”, working paper, University of Arizona, Tucson, available at: https://ssrn.com/abstract=2320479.
Chyz, J.A., White, S.D. (2014). The association between agency conflict and tax avoidance: A direct approach. In Advances in Taxation, 21(3), 107-138.
De Angelo,L. E (1981) “Auditor Size and Audit Quality “. Journal of accounting and finance and economics.3(3) ,183-199.
Desai, M. and Dharmapala, D. (2006), “Corporate tax avoidance and high-powered incentives”, Journal of Financial Economics.79 (1). 145-179.
Desai, M.A. and Dharmapala, D. (2009), “Corporate tax avoidance and firm value”, Review of Economics& Statistics.91(3) ,537-546.
Dhaliwal, D., Gleason, C. and Mills, L. (2004), “Last-chance earnings management: using the tax expense to meet analysts’ forecasts”, Contemporary Accounting Research, 21(2). 431-459.
Diamond, D., & Verrecchia R. (1991). Disclosure, liquidity and the cost of equity capital. The journal of finance, September, 25(2). 1335-1360.
Farooq, O and Hamouda, M.(2016).” Stock price synchronicity and information disclosure: Evidence from an emerging market”, Finance Research Letters.
Fernandes, N. and Ferreira, M.A. (2008), “Insider trading laws and stock price informativeness”, Review of Financial Studies,22(5). 1845-1887.
Ferreira, M. and Laux, P. (2007), “Corporate governance, idiosyncratic risk, and information flow”, Journal of Finance, 62 (2). 951-989.
Frank, M.M., Lynch, L.J. and Rego, S.O. (2009), “Tax reporting aggressiveness and its relation to aggressive financial reporting”, The Accounting Review, 84(2). 467-496.
Gul, F.A., Kim, J.B. and Qiu, A.A. (2010), “Ownership concentration, foreign shareholding, audit quality, and stock price synchronicity: evidence from China”, Journal of Financial Economics, 95(3). 425-442.
Gupta, S., Laux, R. and Lynch, D. (2016), “Do firms use tax reserves to meet analysts’ forecasts? evidence from the pre- and post-FIN 48 periods”, Contemporary Accounting Research, 33(3). 1044-1074.
Hanlon, M. and Heitzman, S. (2010), “A review of tax research”, Journal of Accounting and Economics, 50(2). 127-178.
Hanlon, M. and Slemrod, J. (2009), “What does tax aggressiveness signal? Evidence from stock price reactions to news about tax shelter involvement”, Journal of Public Economics, 93(1). 126-141.
Hao, W., Prevost, A. and Wongchoti, U. (2018), “Are low equity R2 firms more or less transparent? Evidence from the corporate bond market”, Financial Management,47(4). 865-909.
Hasan, I., Song, L. and Wachtel, P. (2014), “Institutional development and stock price synchronicity: evidence from China”, Journal of Comparative Economics,41(1). 92-108.
Hua Feng, Ahsan Habib, Gao liang Tian, (2019) "Aggressive tax planning and stock price synchronicity: evidence from China", International Journal of Managerial Finance, https://doi.org/10.1108/IJMF-07-2018-0194.
Johnston, J. A. (2009); ―Accruals Quality and Price Synchronicity‖, working paper, Louisiana State University and Agricultural and Mechanical College.50(3).25-45.
Kanagaretnam, K., Lee, J., Lim, C.Y. and Lobo, G.J. (2016), “Relation between auditor quality and tax aggressiveness: implications of cross-country institutional differences”, Auditing: A Journal of Practice and Theory. 35(4). 105-135.
Khandaker, S. and Heaney, R. (2008), “Do emerging markets have higher stock synchronicity The international evidence”, Journal of Business and Policy Research,8(1). 78-97.
Kim, J.B. and Li, T. (2014), “Multinationals’ offshore operations, tax avoidance, and firm-specific information flows: international evidence”, Journal of International Financial Management  &Accounting, 25(1). 38-89.
Kim, J.-B. and Shi, H. (2012),“IFRS reporting, firm-specific information flows,and institutional environment: international evidence”, Review of Accounting Studies,17(3).474-517.
Kim, J.-B., Li, Y. and Zhang, L. (2011), “Corporate tax avoidance and stock price crash risk: firm-level analysis”, Journal of Financial Economics,100(3). 639-662.
Kim, J.B., Shi, H., (2009). “International financial reporting standards, analyst following, institutional infrastructure, and stock price synchronicity”. City University of Hong Kong and Fudan University, Unpublished working paper.
Kommunuri, J. (2013). Audit Firm Industry Specialization, Discretionary accruals and Stock Price Synchronicity. Doctoral dissertation, New Zealand, Auckland University of Technology.
Kubata, A., Lietz, G.M. and Watrin, C. (2013), “Does corporate tax avoidance impair earnings informativeness?”, working paper, University of Muenster, Münster, North Rhine-Westphalia, available at: https://ssrn.com/abstract=2363873.
Li, K., Morck, R., Yang, F. and Yeung, B. (2004), “Firm-specific variation and openness in emerging markets”, Review of Economics and Statistics,86(3). 658-669.
Li, K., Morck, R., Yang, F. and Yeung, B. (2004), “Firm-specific variation and openness in emerging markets”, Review of Economics and Statistics,86(3). 658-669.
Lin, Karen Jingrong, Khondkar E. Karim, and Clairmont Carter, (2018), "Why Does China's Stock Market Have Highly Synchronous Stock Price Movements?" An Information Supply Perspective”, Advances in Accounting.31(1). 68-79.
Mills, L., Erickson, M. and Maydew, E. (1998), “Investments in tax planning”, Journal of American Taxation Association,20(1). 1-20.
Minnick, K., Noga, T. (2010). Do corporate governance characteristics influence tax management? Journal of Corporate Finance, 16(2).703-718.
Morck, R., Yeung, B. and Yu, W. (2000), “The information content of stock markets: why do emerging markets have synchronous stock price movements?”, Journal of Financial Economics, 58(1),  215-260.
Morck, R., Yeung, B., Yu, W., (2000). “The information content of stock markets: why do emerging markets have synchronous stock price movements?”. Journal of Financial Economics 58(5). 215–260.
Nguyen, N.H. and Truong, C. (2013), “The information content of stock markets around the world: a cultural explanation”, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money,26(4), pp. 1-29.
Ntow-Gyamfi, M., Bokpin, G. A., & Gemgah, A. (2015). Corporate governance and transparency: evidence from stock return synchronicity. Journal of Financial Economic Policy, 7(3). 157-179 .
Payne, D.M. and Raiborn, C.A. (2018), “Aggressive tax avoidance: a conundrum for stakeholders, governments, and morality”, Journal of Business Ethics,147(3). 1-19.
Phillips, J.D. (2003), “Corporate tax-planning effectiveness: the role of compensation-based incentives”, The Accounting Review, 78(3). 847-874.
Richardson, G., Taylor, G. and Lanis, R. (2013), “The impact of board of director oversight characteristics on corporate tax aggressiveness: an empirical analysis”, Journal of Accounting and Public Policy,32(3). 68-88.
Roll, R. (1988), “R2”, Journal of Finance,25(1). 545-566.
Tian, E. (2014). Voluntary disclosures and the stock price synchronicityevidence from New Zealand. Doctoral dissertation. New Zealand, Auckland University of Technology.
پژوهش‌های راهبردی بودجه و مالیه
دوره 3، شماره 4 - شماره پیاپی 12
فصلنامه زمستان
دی 1401
صفحه 89-127

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 23 اسفند 1400
  • تاریخ بازنگری: 23 تیر 1401
  • تاریخ پذیرش: 03 دی 1401

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار